Insbesondere in den letzten Jahren haben alternative Anlagen die Aufmerksamkeit von Anlegern geweckt. Diese versprechen oftmals eine Diversifizierung über die traditionellen Aktienmärkte hinaus. Dabei haben sich Lego-Sets als überraschend relevante und leicht zugängliche Anlageklasse erwiesen. Diese Studie befasst sich eingehend mit dem Investitionspotenzial von Lego, einem Thema, das aufgrund der geringen Korrelation mit Aktienmarktbewegungen und der potenziell höheren Renditen für Investoren selbst in schwierigen Zeiten für traditionelle Aktien an Bedeutung gewinnt. Die Studie stellt fest, dass der durchschnittliche Brickfact-Nutzer eine Rendite von 15,63 % p.a. erzielte, was das Anlagepotenzial von Lego-Sets unterstreicht.
Bisherige Studien haben begrenzte Aussagekraft
Frühere Studien, primär von Dobrynskaya et al. (2018) und Shanaev et al. (2020), haben den Grundstein gelegt, indem sie die Renditen von Lego-Sets als Anlageklasse analysiert haben. Diese Studien konzentrierten sich jedoch überwiegend auf die theoretischen Preisdaten von Lego-Sets und spiegeln somit nicht die tatsächlichen Renditen wider, die Anleger erzielten. Diese Forschungslücke ist auf das Fehlen umfassender Transaktionsdaten zurückzuführen, eine Einschränkung, die nun durch den Lego Investment Tracker Brickfact geschlossen wird. Die einzigartige Plattform von Brickfact ermöglicht es Anlegern und Enthusiasten ihre Lego-Transaktionen aufzuzeichnen und so einen umfangreichen Datensatz generiert, der eine differenziertere Analyse des Anlegerverhaltens und der Renditen ermöglicht.
Dobrynskaya et al. (2018) fanden heraus, dass die Renditen von Lego-Sets zwischen 1987 und 2015 bei etwa 11 % lagen. Bei dieser Analyse wurden jedoch Faktoren wie Rabatte und das tatsächliche Ein- und Verkaufsverhalten nicht berücksichtigt, und sie basierte auf begrenzten Preispunkten für jedes Set - dem ursprünglichen UVP bei der Veröffentlichung und einem weiteren im Jahr 2015. Im Gegensatz dazu bietet Brickfact eine detaillierte Perspektive, indem es die täglichen Marktpreise für alle Sets erfasst und die Rabatte berücksichtigt, zu denen reale Nutzer diese Sets kaufen. Dieser Ansatz verspricht ein tieferes Verständnis der tatsächlichen Rendite von Lego-Sets.
Die Bedeutung von Lego als alternative Anlageform liegt nicht nur in den Diversifizierungsvorteilen gegenüber traditionellen Aktien, sondern auch in der Zugänglichkeit für Kleinanleger. Im Gegensatz zu anderen alternativen Anlagen wie Autos, Wein oder Uhren sind Lego-Sets relativ preisgünstig, was sie für ein breiteres Spektrum von Anlegern attraktiv macht. Darüber hinaus erhöht das Vorhandensein eines hochliquiden Sekundärmarktes, insbesondere auf Online-Plattformen wie eBay und Bricklink, die Attraktivität von Lego als Anlageinstrument noch weiter.
Diese Studie zielt darauf ab, auf der grundlegenden Arbeit früherer Forscher aufzubauen, indem sie die umfassenden Daten von Brickfact nutzt, um die realen Renditen von Lego-Investoren zu analysieren und so ein klares Bild von der Realisierbarkeit und Performance als alternative Anlageklasse darzustellen.
Daten: Brickfact ist eine beliebte Plattform für Lego Sammler und bietet die Grundlage für diese Studie
In diesem Kapitel wird Brickfact als Datenquelle vorgestellt. Es wird die Brickfact App vorgestellt und erläutert, wie Brickfact Daten sammelt.
Die Brickfact-App dient als Datenquelle für Lego-Enthusiasten und bietet eine umfassende Plattform zum Verwalten von Lego-Sammlungen. Die kostenlose App richtet sich an verschiedene Nutzer, darunter Eltern, Investoren und Sammler, und bietet eine breite Palette von Funktionen zur effizienten Verwaltung von Lego-Sets. Zu den wichtigsten Funktionen gehören die Verwaltung des Besitzes und beobachten des Marktwerts von Lego-Sets, der Vergleich von Preisen für Lego-Sets, der Erhalt von Benachrichtigungen über neue Angebote und der Zugriff auf eine große Datenbank von Lego-Sets mit anpassbaren Filtern.
Eine der wichtigsten Funktionen von Brickfact ist der Lego-Sammlungs-Tracker, der es den Nutzern ermöglicht, einen aktuellen Überblick über ihr Lego-Portfolio zu behalten, einschließlich der Wertsteigerung einzelner Sets. Diese Funktion ist besonders für Sammler und Investoren von Vorteil, die die Entwicklung ihrer Investitionen im Laufe der Zeit verfolgen möchten.
Darüber hinaus bietet der “Statistik"-Bereich der App detaillierte Einblicke in die finanziellen Aspekte der eigenen Sammlung, wie z. B. Gewinne und Verluste, Gesamtrendite, investiertes Kapital, UVP-Wert und die Anzahl der Sets und Themen, in die investiert wurde. Die App bietet auch Optionen, um sowohl den Markt- als auch den Kaufwert von Lego-Sets zu verfolgen.
Darüber hinaus ist die Seite "Sets" in Brickfact ein wertvolles Werkzeug, um die eigene Sammlung zu organisieren und zu betrachten. Die Nutzer können die Sets nach verschiedenen Kriterien sortieren und filtern, z. B. nach der Rentabilität, und erhalten so einen Überblick über die Wertentwicklung ihrer Sammlung.
Für Benutzer, die Lego-Sets in ihrer Sammlung hinzufügen oder aktualisieren möchten, vereinfacht Brickfact diesen Prozess. Die App ermöglicht die einfache Eingabe von Set-Details, einschließlich Set-Nummer, Kaufpreis, Datum und Zustand des Sets. Darüber hinaus bietet sie die Möglichkeit, alle eingegebenen Daten zu korrigieren, um eine genaue Aufzeichnung zu gewährleisten. Die Nutzer haben auch die Möglichkeit, ihre Sammlung über einen CSV-Upload auf der Website hochzuladen.
Seit der Gründung im Jahr 2021 bezieht Brickfact die Marktpreise für Lego-Sets von Bricklink, einem bekannten Online-Marktplatz für Lego-Produkte. Um die Analyse über den Betriebszeitraum von Brickfact hinaus zu erweitern und eine umfassendere historische Perspektive zu bieten, bezieht die App auch Daten von Geizhals ein. Diese Webseite ist in Deutschland für ihre detaillierten Preisdiagramme und ihre Historie bekannt und bietet wertvolle Einblicke in langfristige Preistrends und -schwankungen. Im Jahr 2011, dem ersten Jahr, für welches Marktpreisdaten erworben werden konnten, war nur ein begrenzter Datensatz verfügbar. In den darauffolgenden Jahren ist die Verfügbarkeit von Daten gestiegen, wie in Tabelle 1 dargestellt. Durch die Integration von Preisinformationen sowohl von Bricklink als auch von Geizhals kann Brickfact seinen Nutzern eine solide und umfassende Analyse der Marktpreise bieten und so das Gesamterlebnis für Lego-Sammler und Investoren bereichern. Die Brickfact App wurde im Februar 2022 gestartet und seither werden Käufe und Verkäufe für die Nutzer aufgezeichnet, um einen Marktpreis für Sets zu ermitteln.
Tabelle 1: Verfügbarkeitkeit von Marktpreisen nach Jahren
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Brickfact-App ein umfassendes und benutzerfreundliches Werkzeug für Lego-Sammler, Investoren und Enthusiasten ist. Ihre umfangreichen Funktionen zum Verfolgen, Verwalten und Analysieren von Lego-Sammlungen machen sie zu einer beliebten Ressource für das Verständnis und die Maximierung des Wertes von Lego-Investitionen.
Präzise Auswahl stellt die Datenintegrität der Studie sicher
Für diese Studie werden nur Daten von Nutzern berücksichtigt, die ihre Region auf “Deutschland” eingestellt haben. Diese Entscheidung wird aufgrund der demografischen Struktur der Brickfact-Nutzerschaft sowie der Qualität der deutschen Marktpreisdaten getroffen. Die überwiegende Mehrheit der Brickfact-Nutzer ist in Deutschland ansässig, was die Plattform dazu veranlasst, Marktpreise speziell für den deutschen Markt zu sammeln. Dieser geografische Fokus auf deutsche Daten ist durch die Natur der Lego-Produkte gerechtfertigt. Da Lego seine Sets weltweit vertreibt sind die Marktpreise und Transaktionen in Deutschland repräsentativ und relevant für ein breiteres Publikum. Diese Strategie stellt die Konsistenz und Relevanz der Daten sicher und orientiert sich eng an den Bedürfnissen und dem Verhalten der primären Nutzerbasis.
Um die Zuverlässigkeit des Datensatzes zu erhöhen, werden Ausreißer oder falsche Transaktionen herausgefiltert, die die Analyse verfälschen könnten. Dazu gehören Transaktionen mit unrealistischen Kauf- oder Verkaufspreisen, die auf Fehler bei der Dateneingabe oder atypische Ereignisse hindeuten könnten.
Außerdem berücksichtigt Brickfact nur Transaktionen von Nutzern, die mehr als zehn Transaktionen abgeschlossen haben. Dieser Schwellenwert ist von Bedeutung, da die Nutzer nach zehn Transaktionen ein Nutzerkonto erstellen müssen. Weniger als zehn Transaktionen können ohne ein Konto eingegeben werden, sodass die Nutzer die App ausprobieren können. Durch diese Richtlinie werden Gelegenheitsnutzer, die Daten eingeben, um die App auszuprobieren, wirksam für diese Studie herausgefiltert. Sie stellt sicher, dass die von Brickfact bereitgestellten Analysen und Erkenntnisse auf engagierten und regelmäßigen Nutzern basieren, die sich wirklich mit dem Sammeln und Investieren von Lego-Sets beschäftigen.
Insgesamt besteht der Datensatz aus 606.702 Transaktionen seit dem Start der App im Februar 2022, nachdem die oben genannten Filter angewendet wurden. Dieser robuste Datensatz bildet die Grundlage für die Analyse des Investitionspotenzials und der Markttrends von Lego-Sets auf dem deutschen Markt und liefert wertvolle Erkenntnisse für Investoren und Sammler gleichermaßen.
Methodik dieser Studie
Rendite von Lego Sets
In diesem Kapitel wird die Methodik dargestellt, wie die Erträge von Lego-Sets analysiert werden.
Die Rendite von einem Lego Set i ist definiert als:
wobei p1 der Preis am Ende des Jahres und p0 der Preis am Anfang des Jahres ist. Für jedes Lego-Set wird die Rendite für jedes Kalenderjahr berechnet. Um die Rendite von Lego-Sets zu analysieren, werden die Renditen nach Kalenderjahren und dem Jahr nach dem Erscheinungsdatum gruppiert. Mit der ersten Methode lässt sich analysieren, wie sich die Renditen von Lego-Sets im Laufe der Jahre verändert haben. Mit der zweiten Methode lässt sich analysieren, in welchem Jahr des Lebenszyklus eines Lego-Sets typischerweise höhere Erträge erzielt werden. Daraus lassen sich Schlussfolgerungen ziehen, wie viele Jahre Anleger Lego-Sets behalten sollten, bevor sie sie verkaufen und in neue Sets investieren oder in andere Vermögenswerte umschichten.
Konzentration auf Lego Themenwelten und Sets
Um das Investitionsverhalten von Lego-Investoren zu verstehen, wird die Konzentration auf bestimmte Lego Themenwelten und Sets analysiert. Die Konzentration auf ein Lego Set s wird gemessen als:
Ergebnisse und Bewertung
In diesem Kapitel werden die Renditen pro Kalenderjahr und pro Jahr nach ihrer Veröffentlichung analysiert. Es wird die Konzentration auf bestimmte Sets und Themen analysiert. Schließlich werden die Renditen der Brickfact Nutzer ausgewertet.
Erscheinungsjahr hat wenig Einfluss auf die Rendite
Zunächst wird die Rendite pro Kalenderjahr ermittelt. Die Rendite pro Kalenderjahr wird für jedes Set anhand seines Preises zu Beginn und am Ende des Jahres berechnet. Die Ergebnisse sind in Abbildung 1 dargestellt, die vier verschiedene Linien für das 25., 50. und 75. Perzentil sowie die mittlere Rendite zeigt. Die blaue Linie, die das 25. Perzentil darstellt, zeigt, dass das unterste Quartil aller Gruppen jährliche Renditen zwischen -15 % und 0 % verzeichnete. Umgekehrt schwanken die mittleren Renditen, dargestellt durch die gelbe Linie des 50. Perzentils, zwischen 0 und 15 % pro Jahr. Beide Perzentil-Linien weisen über den beobachteten Zeitraum eine relative Stabilität auf, ohne erkennbare Aufwärts- oder Abwärtstrends.
Abbildung 1: Lego Set Renditen nach Kalenderjahren für 25, 50, 75 Perzentil und arithmetisches Mittel
Ein Vergleich zwischen dem Mittelwert (in rot dargestellt) und dem 50. Perzentil unterstreicht eine erhebliche Diskrepanz bei den Renditen vor 2020. Diese Beobachtung deutet auf eine rechtsschiefe Verteilung der Renditen hin, was darauf hindeutet, dass bestimmte Gruppen den Median deutlich übertrafen. Dieser Trend scheint sich jedoch in den letzten Jahren abzuschwächen, was darauf hindeutet, dass die Notwendigkeit einer strategischen Auswahl von Sets für Investitionszwecke geringer geworden ist, insbesondere im Vergleich zum früheren Teil der 2010er Jahre. Der Rückgang der durchschnittlichen Rendite könnte darauf zurückzuführen sein, dass seit 2021 - dem Jahr der Gründung von Brickfacts - mehr Sets in die Datenbank aufgenommen wurden, wie in Tabelle 1 zu sehen ist. Um die Bedürfnisse aller Nutzer zu befriedigen, wurde die Brickfact Set-Datenbank um viele verschiedene Sets wie z.B. Schlüsselanhänger und Sets aus Magazinen erweitert. Diese Sets haben wenig Sammlerattraktivität und vermutlich kein Investitionspotenzial.
Renditeverlauf bei Lego-Sets: Beste Kauf- und Verkaufszeiten identifiziert
In diesem Abschnitt wird die zeitliche Dynamik der Investitionsrenditen von Lego-Sets untersucht, beginnend mit dem Jahr der Veröffentlichung eines Sets, das als Jahr 0 bezeichnet wird, unabhängig vom Kalenderjahr, in dem die Veröffentlichung erfolgte. Die langfristige Performance dieser Sets wird in Abbildung 2 dargestellt.
Abbildung 2: Lego Set Renditen im Lebenszyklus eines Sets
Die Daten zeigen, dass das 25. Perzentil durchweg negative Renditen aufweist, die zwischen -10 % und 0 % schwanken. Bemerkenswert ist, dass es in diesem Quartil im Laufe der Zeit keinen erkennbaren Aufwärts- oder Abwärtstrend gibt. Diese Beobachtung deckt sich mit den im vorangegangenen Kapitel vorgestellten Ergebnissen, wonach die untersten 25 % der Lego-Sets in keinem Jahr positive Renditen erzielen. Die aktuelle Analyse bestätigt, dass diese Sets, wenn sie anfangs nicht positiv rentieren, dies auch in den Folgejahren nicht tun werden.
Die 50. und 75. Perzentile sowie der Mittelwert beginnen alle mit einer relativ niedrigen Rendite von nahezu 0 % im Jahr 0. Die Daten zeigen, dass die höchsten Renditen in den Jahren 1 bis 4 erzielt werden. Ab den Jahren zwei bis drei nehmen die Renditen zwar ab, bleiben aber über die gesamte Lebensdauer der Sets hinweg positiv. Bemerkenswert ist, dass sich die Rendite eines durchschnittlichen Sets sogar nach vier Jahren bei etwa 10 % stabilisiert.
Für Anleger, die ihre Renditen optimieren wollen, ist es ratsam, den Kauf eines Sets ein Jahr nach der Veröffentlichung zu erwägen. Um die Rendite zu steigern, wäre es ratsam, sich nach dem vierten Jahr von den Sets zu trennen und das Kapital in Sets umzuschichten, die schon ein Jahr alt sind sofern eine vergleichbare Anlage gefunden wird. Die Entscheidung über den optimalen Zeitpunkt für den Verkauf eines Sets sollte jedoch auf die Kostenstruktur des einzelnen Anlegers, steuerliche Erwägungen und persönliche Präferenzen hinsichtlich des mit dem Transaktionsprozess des Kaufs und Verkaufs von Lego-Sets verbundenen Aufwands zugeschnitten sein.
Themenwelten und Sets analysiert: Das sind die Treiber für Renditen
Aufbauend auf den Erkenntnissen aus den vorangegangenen Abschnitten ist es offensichtlich, dass die Verteilung der Renditen auf die Lego-Sets rechtsschief ist. Dieses Merkmal deutet darauf hin, dass eine geschickte Auswahl durch den Anleger - die Auswahl von Sets, von denen eine starke Wertsteigerung erwartet wird - entscheidend für die Rendite ist. Im vorliegenden Abschnitt soll untersucht werden, ob Anleger wahllos Lego-Sets kaufen oder ob sie eine Präferenz für bestimmte Sets und Themen haben.
Abbildung 3: Kuchendiagramm für die Themenbeliebtheit unter Brickfact-Nutzern
Zuerst wird die Fokussierung auf bestimmte Themenwelten analysiert. Die Konzentration wird als prozentualer Anteil aller Käufe für jedes Thema quantifiziert. Abbildung 3 gibt einen Überblick über die 10 wichtigsten Themen, aus denen eine klare Dominanz hervorgeht. Allein auf die drei führenden Themenwelten entfallen 49,2 % aller Käufe, wobei Lego Star Wars mit 26,6 % der Gesamtsumme am stärksten vertreten ist. Ein solch hoher Anteil unterstreicht die Rolle, die die Star Wars-Reihe für Lego spielt, insbesondere bei der erwachsenen Fangemeinde.
Eine vergleichende Analyse zwischen den fünf beliebtesten Themenwelten der Brickfact-Nutzer und den beliebten Themen in den Jahresberichten von Lego zeigt interessante Unterschiede. Während Lego City in den Jahresberichten für 2022 und 2021 die Spitzenposition einnimmt, ist dieses Thema bei den Brickfact-Nutzern nicht unter den Top 10 zu finden. Umgekehrt ist Lego Ideas, bestehend aus von Fans entworfenen Sets, unter den Top 5 der Brickfact-Nutzer zu finden. Diese Diskrepanz lässt sich dadurch erklären, dass Lego City im Allgemeinen auf Kinder ausgerichtet ist und die Sets weniger ikonisch sind, was die Attraktivität für Sammler einschränkt und folglich den Investitionswert verringert.
Nach der Untersuchung der thematischen Konzentration wird nun die Konzentration der einzelnen Lego Sets innerhalb der Portfolios von Sammlern betrachtet. Dieser Aspekt wird anhand eines kumulativen Verteilungsdiagramms untersucht, das in Abbildung 4 dargestellt ist. Die x-Achse des Diagramms stellt den prozentualen Anteil der am häufigsten gekauften Sets dar, während die y-Achse ihren kumulierten Wert als Prozentsatz des gesamten Investitionswerts abbildet.
Abbildung 4: Kumulative Verteilung der meistgekauften Sets
Die in Abbildung 4 dargestellten Daten zeigen eine ausgeprägte Konzentration: Die 10 % der beliebtesten Sets machen 90 % des gesamten Kaufwerts aus, und wenn man dies auf die 30 % der beliebtesten Sets ausdehnt, macht dies fast den gesamten Wert aus, also fast 100 %. Dies deutet auf eine erhebliche Konzentration der Investitionen auf eine relativ kleine Auswahl von Sets hin.
Eine Untersuchung der 10 wichtigsten Sets, die in Tabelle 2 aufgeführt sind, liefert weitere Erkenntnisse: Diese Sets zeichnen sich durch ihren Kultstatus und ihre Beliebtheit aus, insbesondere bei erwachsenen Liebhabern. Diese Sets sind nicht nur ikonisch, sondern machen auch einen beträchtlichen Teil des Marktwerts aus, wobei die Top 10 Sets 11,39 % des Gesamtwerts ausmachen. Betrachtet man die 100 beliebtesten Sets, so steigt diese Zahl stark an und macht 47,49 % des Marktwertes aus.
Tabelle 2: Die beliebtesten Sets von Brickfact Nutzern
Diese Ergebnisse unterstreichen die entscheidende Bedeutung einiger ausgewählter Sets für Lego Sammler und Investoren. Sie deuten darauf hin, dass Investoren sehr wählerisch sind und ihre Ressourcen oft auf Sets mit hohem Wiedererkennungswert, Nostalgiefaktor und Sammlerattraktivität konzentrieren, um so ihr Renditepotenzial zu maximieren.
Lego als robuste Anlagealternative in volatilen Zeiten
Dieses Unterkapitel beschäftigt sich mit der Analyse der Renditen, die Anleger mit Investitionen in Lego Sets erzielt haben. Durch die Untersuchung der tatsächlich erzielten Renditen soll in diesem Abschnitt bewertet werden, ob die strategische Konzentration auf ausgewählte Themen und Sets zu höheren Renditen im Vergleich zu den breiteren Marktrenditen führt, die in Abschnitt 1, "Renditen nach Kalenderjahr", diskutiert werden.
Abbildung 5 zeigt eine Verteilungsgrafik des internen Zinsfußes (IRR) für Lego-Investitionen. Die Verteilung zeigt einen mittleren IRR von 15,63 %, einen Median von 10,8 %, wobei das 25. Perzentil bei 2,7 % und das 75. Perzentil bei 21,0 % liegt.
Abbildung 5: Renditeverteilung der Brickfact-Nutzer
Die Tatsache, dass die mittlere Rendite höher ist als der Median, deutet darauf hin, dass die durchschnittliche Rendite zwar durch einige außergewöhnlich ertragreiche Anlagen nach oben gezogen wird, mehr als die Hälfte der Anleger jedoch Renditen erhält, die unter diesem Durchschnitt liegen. Dies deutet auf eine rechtsschiefe Verteilung hin, bei der eine kleinere Anzahl sehr rentabler Anlagen den Mittelwert deutlich über den Median anhebt.
Darüber hinaus zeigt die Analyse, dass 19,48 % aller Nutzer mit ihren Lego-Investitionen eine negative Rendite erzielt haben. Diese Zahl steht im Gegensatz zur positiven Schiefe der IRR-Verteilung und verdeutlicht das mit dem Lego-Markt verbundene Investitionsrisiko.
Um diese Lego Investitionsrenditen in den richtigen Kontext zu setzen, ist ein Vergleich mit traditionellen Aktienanlagen angebracht. Im gleichen Zeitraum, von 2022 bis Ende 2023, verzeichnete der DAX - ein Indikator für die Performance deutscher Aktien - eine Rendite von -18,45 % im Jahr 2022 und 23,65 % im Jahr 2023. Dies entspricht einer kumulierten Rendite von 0,8 % über den Zweijahreszeitraum, wie aus den Daten von Yahoo Finance hervorgeht. Internationale Aktienindizes wie der MSCI World erzielten in diesem Zeitraum mit 2,36 % eine vergleichbare Rendite.
Der betrachtete Zeitraum war durch ein schwieriges wirtschaftliches Umfeld in Deutschland gekennzeichnet, das durch Inflation und eine Energiekrise gekennzeichnet war, was sich möglicherweise negativ auf die Renditen der Lego-Anlagen ausgewirkt haben könnte. Trotzdem scheint sich der Lego-Investmentmarkt besser entwickelt zu haben als der breitere Aktienmarkt, wenn man die genannten Zahlen des MSCI World und DAX zugrunde legt.
Diese Ergebnisse deuten darauf hin, dass Lego-Investitionen vor allem in wirtschaftlich turbulenten Zeiten eine sinnvolle Alternative zu traditionellen Anlagemöglichkeiten darstellen können. Der höhere mittlere IRR im Vergleich zum Median deutet darauf hin, dass der Erfolg auf diesem Markt möglicherweise unverhältnismäßig stark von einer ausgewählten Gruppe von Sets bestimmt wird. Daher ist die Fähigkeit, diese renditestarken Sets zu erkennen und in sie zu investieren, für Anleger entscheidend.
Diskussion und Fazit
Dieser Abschnitt befasst sich mit den Trends und zukünftigen Studienbereichen von Lego-Investitionen. Ein auffälliger Trend sind die sinkenden Renditen in den letzten Jahren. Diese Beobachtung auf Basis der Brickfact Datenbank ist jedoch in ihrer Aussagekraft begrenzt, da die Datenbank in den letzten Jahren immer umfangreicher wurde. Durch die Aufnahme aller Magazinsets, Schlüsselanhängersets und sonstiger Artikel wurde der Datensatz erweitert, was zu einer heterogeneren Mischung von Sets geführt hat, die möglicherweise nicht ganz mit denen früherer Jahre vergleichbar sind. Künftige Analysen sollten diese zusätzlichen Sets herausfiltern, um die Vergleichbarkeit zu gewährleisten und Trends genauer zu erkennen.
Lego Sammler investieren strategisch
Das Verhalten der Lego-Investoren und Sammlern scheint sehr konzentriert zu sein, wobei die 100 wichtigsten Sets fast 50 % aller Käufe ausmachen. Dieses Muster der konzentrierten Nachfrage könnte eine strategische Ausrichtung auf Sets widerspiegeln, die als besonders wertvoll oder für Sammler interessant angesehen werden. Obwohl die Lego-Gruppe keine detaillierten Verkaufsdaten veröffentlicht, wäre es aufschlussreich zu erfahren, ob sie eine ähnliche Konzentration in ihren Verkäufen beobachtet.
Sets zeigen höchste Renditen zwischen dem Ersten und Vierten Jahr
Was den Zeitpunkt der Investitionsrenditen betrifft, so erzielen Lego-Sets die höchsten Renditen zwischen dem ersten und vierten Jahr nach der Veröffentlichung. Um genauere Einblicke zu gewinnen, wäre es wertvoll, das tatsächliche Kauf- und Verkaufsverhalten der Anleger zu untersuchen. Eine entscheidende Frage ist, wann Investoren ihre Sets in der Regel veräußern und in welche Sets sie die Erlöse reinvestieren. Das Verständnis dieser Muster könnte die strategischen Investitionsentscheidungen auf dem Lego-Markt erheblich verbessern.
Lego Sammler erzielen knapp 16% Rendite p.a.
Angesichts der relativ geringen Gesamtrendite von Lego-Sets in den Jahren 2022 und 2023 sind die von den Nutzern erzielten Renditen, wie sie in dieser Studie aufgezeigt werden, lobenswert. In der Tat erzielte der durchschnittliche Brickfact-Nutzer eine jährliche Rendite von 15,63 %. Es ist jedoch wichtig, die einzigartigen Herausforderungen und Kosten zu erkennen, die mit Lego-Investitionen verbunden sind. Im Gegensatz zu konventionellen Anlageklassen wie Aktien oder ETFs erfordert die Investition in Lego-Sets physischen Lagerraum, kann Steuern nach sich ziehen und in Ländern wie Deutschland sind Investoren verpflichtet, ein Gewerbe anzumelden. Diese Faktoren führen zu zusätzlichen Kosten und machen Lego-Investitionen im Vergleich zu traditionellen Anlageklassen kostspieliger und zeitaufwendiger.
Der Einfluss von Lego auf die Renditen
Darüber hinaus zeigt die derzeitige Marktdynamik, dass nur 4 der 10 beliebtesten Sets offiziell von Lego eingestellt wurden. Diese Beobachtung wirft interessante Fragen über die zukünftige Entwicklung der Anlegerrenditen auf. Wenn diese beliebten Sets schließlich nicht mehr erhältlich sind, wird es interessant sein zu beobachten, wie diese Verschiebung die Renditen der Anleger beeinflusst. Das Ende der Produktion von Sets führt häufig zu einer Verknappung, die die Preise auf dem Sekundärmarkt steigen lässt.
Dies deutet darauf hin, dass Lego-Investitionen trotz der allgemeinen Marktherausforderungen das Potenzial haben, solide Renditen zu erzielen. Nichtsdestotrotz sind ein umfassendes Verständnis der damit verbundenen Kosten und der Logistik sowie eine strategische Auswahl und zeitliche Planung der Investitionen nach wie vor entscheidend für den Erfolg in diesem Nischenmarkt.
Spannende Forschungsfragen für die Zukunft
Mit Blick auf die Zukunft sind mehrere Forschungsfragen interessant. Dazu gehört die Analyse des Investitionsverhaltens anhand von Zeitreihen, um die Entscheidungsprozesse zu verstehen, möglicherweise auf der Grundlage von Grundsätzen der Verhaltensökonomie, wie z. B. die Tendenz zu verkaufen, wenn die Preise fallen. Auch die Bestimmung des Zeitpunkts von Verkäufen, z.B. vor Weihnachten, wenn die Nachfrage Spitzenwerte erreicht, und die Untersuchung der Saisonabhängigkeit des Kauf- und Verkaufsverhaltens könnte neue Erkenntnisse liefern.
Letztlich bleibt die langfristige Entwicklung der Renditen der Nutzer auf dem Lego-Investmentmarkt eine offene Frage. Da sich der Markt weiterentwickelt und neue Sets auf den Markt kommen, wird sich die Anlagelandschaft weiter verändern, was sowohl Chancen als auch Herausforderungen für Lego-Anleger mit sich bringt.
